金融投研Agent端到端流程

先把投研任务变成合同

金融Agent首先确认分析目的、legal entity与证券身份、研究截止时间、允许来源、交付物和操作边界。公司名称、ticker、ADR与普通股不一定一一对应，标的识别错误会让后续所有数字看似合理却属于另一实体。创建business task时保存主体标识、范围、可用数据资格与验收；研究、风险分析、组合决策和交易执行分别建模，不能由“帮我分析”自动推导下单权限。

取证保留期间和公开可得时间

原始披露、结构化财务与有许可研究材料各自保留来源版本。每条事实带报告期、币种、单位、口径、发布日期、available_at及重述关系；季度、累计、TTM、合并和分部数据不能直接混算。SEC submissions与XBRL API是公开起点，但自定义taxonomy、财政年度与单位仍需解释。无法取得的指标保持缺失，不用邻近指标推成正式事实，更不能默认填零。

让程序负责可复算部分

由受控计算工具处理增长率、利润率、现金流、估值和敏感性，返回公式、输入引用、单位与精度。Agent负责比较经营驱动、管理层说法、替代解释与反证，而不是依靠自由文本心算。把GAAP与non-GAAP、自由现金流定义、非经常项和受限现金显式列出；预测和事实使用不同字段，记录关键假设与影响方向。

验证后再交付可审阅产物

交付报告、计算表、假设、来源和验证报告。关键数字必须能回到原始片段并复算，引用支持对应主张，cutoff之后才公开的资料不得混入。严重错误设硬阻断，证据不足可交付部分结论和未决清单。需要专家时给具体差异、证据与风险，而不是笼统请人“看一下”。任务完成不要求强行给买卖结论。

后续更新是新任务

新财报或重大事件触发新的task，旧报告保留原版本和当时证据，并可标过时。memory保存分析偏好和方法候选，不把“看好这家公司”固化为永久事实。财报重述、同名公司、汇率变化、融资承诺未到账、现金受限和预算不足，分别标出受影响的结论；不要让一个字段缺失造成全报告无解释地失败。

效果边界

带来源报告的准确性、分析过程质量、前瞻预测校准和实际投资收益是不同验证层。用较晚模型回看历史事件还可能从参数中泄漏未来结果；回测需另控制时序、幸存者偏差、成本、滑点和多重检验。此流程是工程蓝图，不承诺收益，也不把一次漂亮回测当持续能力。